發(fā)布日期：2019-05-08
繼發(fā)布年度報告后，日前，邁瑞醫(yī)療又馬不停蹄地發(fā)布了2019年第一季度報告，報告顯示，邁瑞醫(yī)療第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入39.06億元，同比增長20.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.06億元，同比增長24.59%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤9.98億元，同比增長28.34%；基本每股收益0.83元。
對此，邁瑞醫(yī)療方面表示，公司主營業(yè)務收入實現(xiàn)平穩(wěn)增長，新興業(yè)務持續(xù)發(fā)力帶動公司整體營業(yè)收入呈現(xiàn)穩(wěn)健、持續(xù)增長態(tài)勢。新產(chǎn)品市場認可度的不斷提升，以及國內(nèi)國際營銷拓展和本地化體系的日臻完善，促進了公司產(chǎn)品銷售在國內(nèi)及海外市場的持續(xù)增長。在自主研發(fā)、科技創(chuàng)新方面，公司也取得了顯著的成果，報告期內(nèi)，公司發(fā)布了新產(chǎn)品CL-6000i雙模塊化學發(fā)光免疫檢測系統(tǒng)和全新BS-2000M生化檢測系統(tǒng)，獲得60多項國內(nèi)和國際專利技術。同時，公司Resona7多普勒超聲系統(tǒng)獲得第二屆深圳環(huán)球設計大獎工業(yè)設計類金獎，也是唯一獲得金獎的醫(yī)療器械類產(chǎn)品。
上個月中下旬，邁瑞醫(yī)療發(fā)布了2018年年度報告，年報顯示，邁瑞醫(yī)療2018年實現(xiàn)營業(yè)收入137.53億元，同比增長23.09%；凈利潤37.19億元，同比增長43.65%。利潤總額42.38億元，較上年同期增長44.59%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤37.19億元，較上年同期增長43.65%。
不過，需要看到的是，在業(yè)績保持可喜增長的同時，邁瑞醫(yī)療面臨的一些風險仍然沒有消除，這在年報和季度報告中均有提及。
如行業(yè)政策風險，在季度報告中，邁瑞醫(yī)療方面表示，醫(yī)療器械行業(yè)景氣度與政策環(huán)境具有較高的相關性，易受到醫(yī)療衛(wèi)生政策的影響。公司產(chǎn)品及解決方案已經(jīng)應用于全球190多個國家和地區(qū)，公司銷售易受到境內(nèi)、北美、歐洲、拉丁美洲等各地醫(yī)療行業(yè)政策的影響。若公司在經(jīng)營策略上未能根據(jù)我國以及出口國相關政策的變化進行相應調(diào)整，將對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
在產(chǎn)品價格下降的風險中，邁瑞醫(yī)療提到隨著醫(yī)療體制改革的深入推進，部分省份或地區(qū)招標降價、分級診療、醫(yī)聯(lián)體、陽光采購、兩票制等一系列政策出臺，使醫(yī)療器械行業(yè)面臨一定降價壓力及趨勢。同時，隨著國內(nèi)乃至全球醫(yī)保支付壓力的逐漸增大，終端客戶在采購產(chǎn)品時會加重產(chǎn)品性價比的權重考慮，市場競爭格局日益激烈，對公司持續(xù)提升市場競爭力提出新的挑戰(zhàn)。如果公司產(chǎn)品價格的降低幅度較大，將可能影響公司未來的盈利能力。
再如對外貿(mào)易風險，2018年6月15日，美國貿(mào)易代表辦公室發(fā)布了正式的加征關稅的商品清單，將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關稅，其中對約340億美元商品自2018年7月6號起實施加征關稅措施。根據(jù)加征關稅清單，邁瑞醫(yī)療對美國出口的監(jiān)護儀、彩超、麻醉機、體外診斷產(chǎn)品，以及相關配件等產(chǎn)品均在上述范圍內(nèi)。如果公司無法將相關成本轉(zhuǎn)移至下游客戶，將對公司凈利潤造成一定不利影響。此外，公司部分原材料的原產(chǎn)地為美國，目前相關原材料的采購渠道順暢，但如果中美貿(mào)易摩擦進一步升級，影響到公司原材料的采購，將可能對公司部分產(chǎn)品生產(chǎn)造成不利影響。
不過，對此，邁瑞醫(yī)療也提出了一些列解決措施，包括：通過不斷改進技術，逐年推出新產(chǎn)品，從產(chǎn)品功能性能上 根據(jù)市場需求進行創(chuàng)新或改進，同時結(jié)合良好的產(chǎn)品口碑和售后服務幫助維護產(chǎn)品價格體系；通過研發(fā)設計降低成本，同時加強管理控制原材料成本和經(jīng)營費用；努力開拓市場，擴大業(yè)務規(guī)模，進一步提升產(chǎn)品市場占有率，提高公司整體盈利水平；密切關注中美貿(mào)易談判的進展情況，做好充足準備方案應對談判結(jié)果對公司業(yè)務的實質(zhì)影響；進一步提升產(chǎn)品附加值和綜合競爭能力，減小關稅對公司產(chǎn)品利潤率的影響；通過持續(xù)加強海外市場的拓展力度，有效提升產(chǎn)品市場占有率，增強公司綜合盈利能力。
有券商人士指出，邁瑞醫(yī)療作為醫(yī)療器械龍頭，有望充分享受行業(yè)“黃金十年”的發(fā)展紅利，業(yè)績有望實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長，符合社保和外資資金投資偏好。
但也有分析人士指出，放在全球范圍來看，邁瑞醫(yī)療依然不能與跨國龍頭們相提并論，以美敦力為例，2018年其收入近300億美元，相當于18個邁瑞。
而收入規(guī)模達到百億美元以上的器械公司就有8家左右，包括強生、GE醫(yī)療、西門子醫(yī)療、雅培、史塞克、羅氏等公司，無一不對邁瑞有壓倒性的規(guī)模優(yōu)勢。即使邁瑞每年能夠投入10%的研發(fā)費用，由于體量相差懸殊，在絕對值上也和巨頭們相差甚遠，邁瑞還有相當長的路要走。
來源：醫(yī)谷
